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田大偉的興證全球中證A500指數增強A(022473)值得買嗎?

2024-11-29股票

主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關系,作為基金產品的直接管理者和投資決策者,基金經理直接影響著基金的投資風格和業績,所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這只基金的業績好不好,還要判斷基金的業績為什麽好?解決「業績從哪裏來」和「業績有沒有永續性」的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行「業績歸因」。

檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司Alpha的錢。Beta(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現基金經理的能力。而Alpha(α)能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。Alpha能力越強,基金經理的投資實力也就越強。

田大偉在擔任光大保德信量化股票A基金經理的任職期間累計任職報酬53.27%,平均年化收益率為11.11%。期間重倉股調倉次數共有111次,其中盈利次數為71次,勝率為63.96%;翻倍級別收益有1次,翻倍率為0.9%。

以下為田大偉所任職基金的部份重倉股調倉案例:

重倉股調倉範例詳解:
1、中國平安翻倍案例:
田大偉管理的光大保德信量化股票A基金在14年1季度買入中國平安,在持有1年又1個季度後在15年2季度賣出。持有期間的估算收益率為114.94%,持有期間中國平安在2014年到2015年的年報歸屬凈利潤增幅達37.99%。
2、西部證券調倉案例:
田大偉管理的光大保德信量化股票A基金在15年1季度買入西部證券,在持有1個季度後在15年2季度賣出。持有期間的估算收益率為79.21%,持有期間西部證券在2014年到2015年的年報歸屬凈利潤增幅達197.15%。
3、東北證券調倉案例:
田大偉管理的光大保德信量化股票A基金在15年2季度買入東北證券,在持有1個季度後在15年3季度賣出。持有期間的估算收益率為-40.7%,持有期間東北證券在2014年到2015年的年報歸屬凈利潤增幅達148.11%。

透過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例,我們可以看出基金經理田大偉的Alpha能力普通,興證全球中證A500指數增強A基金的盈利能力還有待後續觀察。

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