麗人麗妝的發行價為12.23元/股，該公司當前股價已破發
標點財經、投資時間網研究員 卓瑪
阿裏系或將出清上海麗人麗妝化妝品股份有限公司（下稱麗人麗妝，605136.SH）離場。
11月27日，知名化妝品企業麗人麗妝釋出了公司股東擬轉讓股份的公告。
公告顯示，麗人麗妝持股5%以上的股東杭州灝月企業管理有限公司（下稱杭州灝月）出於自身資金需求，擬透過協定轉讓的方式，在未來6個月內轉讓不超過7037.67萬股上市公司股份，即不超過麗人麗妝總股本的17.57%。
截至目前，杭州灝月持有麗人麗妝7037.67萬股，占上市公司總股本的17.57%，是該公司第二大股東。也即，杭州灝月最高可能出清全部所持麗人麗妝股份。
值得一提的是，公告中並未透露此次的轉讓價格，麗人麗妝稱，轉讓價格將在符合監管規則的前提下根據轉讓時的市場價格協商確定。不過以麗人麗妝11月27日8.24元/股的收盤價計算，7037.67萬股股份市值約5.80億元。
據悉，杭州灝月持有的麗人麗妝股份全部繼承自實施存續分立時的阿裏巴巴（中國）網路技術有限公司（下稱阿裏網路）。據企查查資訊顯示，杭州灝月成立於2023年10月24日，淘寶（中國）軟體有限公司、浙江天貓技術有限公司和阿裏巴巴網路中國有限公司分別持有該公司57.59%、35.75%和6.66%的股份。
麗人麗妝上市以來的股價走勢 （元）
數據來源：Wind
已投資超12年
標點財經、投資時間網研究員註意到，阿裏系已投資麗人麗妝超12年。
據麗人麗妝2020年的招股書顯示，2010年5月，麗人麗妝的前身麗人有限成立。2012年6月，阿裏創投出資4500萬元增資麗人有限，獲得後者增資後20%的股份。
2015年11月，阿裏巴巴集團內部決定變更對麗人有限的投資主體，阿裏創投作價4762萬元將所持有的麗人有限20%的股權轉讓給了阿裏網路。同月，阿裏網路出資1.15億元認購了麗人有限210.09萬元的新增註冊資本，此次增資完成後，阿裏網路對麗人有限的持股比例降至19.55%。
2016年3月，麗人有限整體變更為股份有限公司，至此，阿裏網路持有該公司7037.67萬股，占比19.55%。此後，直到麗人麗妝於2020年9月登陸上交所上市，阿裏網路對該公司的持股數量和占比一直未發生變化。
直至麗人麗妝上市三年後，2023年12月1日，該公司釋出公告稱，為實作阿裏網路突出主業、非主業業務獨立發展，打造具有競爭力的企業，阿裏網路決定實施存續分立，並分立為阿裏網路（存續公司）和新設公司杭州灝月、傳濱科技（杭州）有限公司和傳航科技（杭州）有限公司，且分立後存續公司及各新設公司的股東及持股比例情況與分立前的阿裏網路股東及持股比例一致。
基於上述情況，2023年11月30日，阿裏網路與杭州灝月簽署協定，阿裏網路擬以11.26元/股的價格，將其所持全部麗人麗妝7037.67萬股協定轉讓至杭州灝月，轉讓總價為7.92億元。
值得註意的是，據企查查資訊顯示，除了麗人麗妝，當前杭州灝月還持有ST易購（002024.SZ）、愛用科技（836858..NQ）、千方科技（002373.SZ）、圓通速遞（600233.SH）、居然之家（000785.SZ）、美年健康（002044.SZ）、東方股份（833374.NQ）、美凱龍（601828.SH）、分眾傳媒（002027.SZ）、華泰證券（601688.SH）和中金公司（601995.SH）等共計11家上市公司的股權。
截至目前，上述公司均未公告杭州灝月擬轉讓公司股份。
當前股價已破發
麗人麗妝主營化妝品網路零售服務，主要為品牌方提供線上銷售服務，業務主要包括電商零售業務和品牌行銷營運服務兩部份。其中，電商零售業務是麗人麗妝的核心業務，合作電商平台廣泛，包括傳統綜合性電商、內容電商、直播電商、社群電商等，其中天貓平台占比最大；而該公司的網路零售服務合作品牌以國際美妝品牌為主。
標點財經、投資時間網研究員註意到，此次杭州灝月擬轉讓麗人麗妝或與該公司業績不佳有關。
既往財務數據顯示，麗人麗妝僅在2020年上市當年實作了營收和歸母凈利潤同比雙增，分別同比增長18.72%和18.70%。此後2021年—2023年，麗人麗妝的營收持續逐年走低，分別實作營收41.55億元、32.42億元和27.62億元，分別同比減少9.67%、21.98%和14.78%；同期利潤也維持總體下滑態勢，分別實作歸母凈利潤4.11億元、-1.39億元和0.30億元，同比變動20.99%、-133.92%和121.19%。
到了今年，麗人麗妝的業績繼續下滑，前三季度實作營收12.27億元，同比減少36.44%；實作歸母凈利潤為-0.28億元，同比減虧46.48%。麗人麗妝表示，前三季度營收下降主要由於公司與部份合作品牌轉變營運模式，從買斷模式變成代營運模式，同時公司也與部份品牌終止了合作；利潤減虧則主要因為公司收到政府補助增加、資產減值損失大幅減少及投資收益的增加。
反映在股價上則是麗人麗妝自上市以來股價呈總體下行態勢。截至11月28日收盤，該公司報收於9.06元/股，總市值為36.28億元，今年以來股價已累計下跌7.66%。
值得一提的是，麗人麗妝的發行價為12.23元/股，該公司當前已破發。
麗人麗妝上市以來的營收和利潤表現
數據來源：Wind
