牛市第一階段，除了證券金融以外，還有那些板塊容易走強。
最近一周，市場走出了波瀾壯闊的行情。
尤其是節前最後一天，所有券商全部漲停。
指數創最大漲幅、最大成交額等多個歷史記錄。
科創50ETF、創業板ETF更是20%漲停。
僅僅過去一周時間，市場已經完成了情緒上的熊——牛轉換。
目前行情雖然剛剛啟動，但金融龍頭銀之傑已經走出4倍漲幅，其他金融龍頭，近期也大多是一字板上漲。
因此，對於仍在場外，尚未進場的資金而言，當前的金融板塊已經沒有太好的參與機會了。
那麽，在牛市的第一階段，除了證券金融以外，還有那些板塊是容易走強的呢。
咱們從過去兩輪牛市第一階段的市場情況，發現了一些顯著特征。
一、2014年牛市
2014年的第一階段，即2014年7月-2014年12月。
主要上漲板塊為：證券、保險、航空、銀行、地產。
這個階段的行情比較特殊，因為在此之前，創業板已經走牛近兩年，所以這個階段領漲板塊主要為滬深300的權重。
而這些權重板塊在當時都有一個共同特征——低位低估。
基本都在2008年被大幅殺跌，2009年超跌反彈，之後又持續陰跌，直到2014年牛市才開始上漲。
而提前走牛的創業板，在這個階段反而偏弱，漲幅不到5%。
因此，從2014年牛市初期的漲幅特征來看，超跌是核心因素。
而熊市牛股，在牛市第一階段反而容易走弱，需要避開。
如，最近市場也並不是完全沿用以前「權重搭台、題材唱戲」的路線。
前期抱團走強的銀行、石油、煤炭等，在指數行情如此強勢的情況下，這些板塊反而很弱。
二、2019年牛市
2019年牛市第一階段，即2018年10月——2019年4月。
這一次行情的走勢與2014年有所不同。
這輪牛市的第一階段，是各指數、各板塊的普漲，但從漲幅來看也有差距。
漲幅排名靠前的包括：豬肉雞肉、新能源、證券、電信營運、通訊等。
雞肉豬肉是特定因素所致，2018年非洲豬瘟影響，豬肉價格大幅上漲，所以導致短期刺激力度最強。
除了豬肉雞肉外，還有很多板塊漲幅高於券商。
其中，新能源中的風電、光伏，都剛剛進入了「平價上網」時代，開啟建設周期。
電信營運、通訊，2018年中興通訊制裁結束，同時國內開啟了5G建設。
總結來看，這次的行情特征主要是：低位低估+行業邏輯。
之所以出現走勢上的差異，原因在於，板塊、個股數量大幅增加，市場無法支撐全部個股長時間普漲。
因此，除了初期的1-2周普漲外，其他時候分化明顯。
三、本輪牛市
從前兩輪牛市第一階段走勢來看，低位低估都是領漲板塊的必要特征。
原因也很好理解，在牛市初期，場外資金大量進場，低位的板塊成為新進資金的第一選擇，這些資金肯定不會去接盤之前熊市的高位抱團股。
2014年牛市第一階段，主要集中在滬深300，因此呈現出現權重普漲的盤面，並不需要其他邏輯。
2019年牛市第一階段，市場普漲，但全A板塊、個股數量大幅增加，這個時候就出現分化了，除了低位低估以外，還要看邏輯。
有產業政策邏輯、有業績反轉邏輯的板塊漲幅更大。
再看當下，現在的板塊數量、個股數據相比2019年大幅增加。
雖然短期成交量大幅放大，形成普漲盤面，但這種盤面不會持續太久，預計後面還是會以主線輪動為主。
因此，本輪牛市的第一階段，除了券商以外，低位低估+強邏輯支撐的板塊是才是重點。
從近期跟蹤來看，以下板塊符合條件。
醫藥：歷史低估位，私立醫院、幹細胞等領域對外放開；
電子：歷史低估位，AI+落地，帶來消費電子、智慧汽車升級換代；
地產：板塊估值極低，政策全面反轉。
可選消費：歷史低估位，存量房貸利率下調、放發消費券等政策，目的都是刺激消費；
相關個股包括（非薦股）
醫藥：貝達藥業、百濟神州、藥明康德、沃森生物、愛爾眼科；
電子：中芯國際、韋爾股份、聞泰科技、藍思科技、歌爾股份；
地產：我愛我家、世聯行、保利發展。
可選消費：五糧液、老白幹酒、東鵬飲料、安井食品、中國國航。
