全球市場長期以來一直在關註的一項關鍵經濟指標，美國的最新消費者價格指數（CPI）數據，終於於7月11日晚由美國勞工部釋出。
該部門報告顯示，2024年6月美國的CPI年增率為3%，這一數據低於市場預期的3.1%，並且從環比角度觀察，出現了0.1%的下降，標誌著近四年來首次出現負增長。
具體到核心CPI，即剔除了食品和能源價格波動的CPI，其同比增長率為3.3%，也低於預期的3.4%，為近三年來的最低值。
隨著這一數據的公布，加之前幾天公布的調整後的非農就業數據，市場對於美聯準在9月份降息的預期急劇升高，多數分析機構現在認為降息的可能性超過80%。
此次CPI公布之後，美國股市出現大幅下跌，特別是在科技股領域，美國七大科技公司市值在一夜間蒸發了6000億美元。其中，特斯拉股價下跌8%，輝達下跌超過5%，其他科技巨頭的股價跌幅也都超過了2%。
美股的下跌主要是由於市場對美聯準可能降息的預期升高。過去兩年，美國股市連創新高，得益於美國的激進加息政策，這一政策吸引了全球資本流入，維持了較高的利率，支撐了美國股市的強勁表現。此外，美國對人工智慧技術的大力推廣也促使全球資本湧向輝達、微軟等科技巨頭。
目前，隨著美國可能將要開始降息，市場釋放出的訊號表明，科技股可能首當其沖地受到影響，因此出現了先行下跌。
同時，美國10年期國債收益率下降了10個基點，美元指數大跌，黃金價格隨之上漲。
隨著美聯準可能的降息動作，美元的匯率預計將進一步走低，尤其在歐盟和加拿大已經開始降息的情況下，市場正在等待美國的行動。
在這一關鍵時刻，日本進行了一次意外的市場行動。日元在美國CPI公布後短暫升值，隨後迅速上漲2%，匯率從162升至158區間。日本央行此時介入市場，對抗了之前華爾街資本對日元的強烈做空。
在美元預期疲軟的時機，日本央行抓住機會，大量賣出美元和美國國債，使得日元短期內升值。日本央行隨後也公開承認，在外匯市場進行了幹預。
今年4月，日本央行已經賣出超過300億美元的美國國債，以應對日元的大幅下跌。當時，日元的大幅下跌主要是由於華爾街資本利用美日之間的巨大利差，對日本經濟進行激烈的做空。後續，日本央行投入了近10萬億日元（約合600多億美元）進行市場幹預。
盡管日元在短期內升值，但到了6月份，日元匯率又回落至4月的水平，甚至跌得更低，此前耗資巨大的市場幹預行動最終未能成功。
這次，日本再度趁美元疲軟出手幹預市場，類似於偷襲珍珠港的行動，以較低的成本試圖提振日元匯率。
然而，日元的長期命運不太可能因為這樣一次行動而發生改變。自美國自2022年以來的加息政策開始，日元匯率一直是跌幅最大的貨幣之一，日本也被美國多次以「匯率操縱國」名義指責。
當前，美國維持高利率的政策已經面臨挑戰，而且美國AAA級金融產品最近出現暴雷，這是自2008年金融危機以來的首次，如果繼續維持高利率，美國可能面臨更多的金融風險。
同時，美國的長期國債拍賣遭遇冷場，而聯邦債務的利息支出已超過1.1萬億美元，這一切都增加了美聯準在年內降息的可能性，盡管市場堅信9月份會降息，但美聯準的決策往往充滿不確定性。
