今年是亞洲金融危機發生25周年。危機發生後，亞洲國家在加強金融改革和監管的同時，致力於進一步推動區域金融合作機制建設。當前，全球經濟形勢充滿挑戰。合作應對困難，也應繼續成為亞洲各國的共同選擇和行動。
1997年亞洲金融危機的一個重要原因是，過早的資本計畫開放與缺乏靈活性的匯率制度疊加影響。危機爆發前，亞洲一些國家的資本計畫快速開放，引致資本大規模流入，助燃了國內資產價格，在經濟過熱情況下加劇了國內通脹壓力。與此同時，多數國家采用釘住美元的匯率制度。為穩定匯率，央行經常為國內銀行借貸提供隱性擔保，銀行業出現了嚴重的貨幣和期限雙重錯配。外債不斷累積，國內金融體系脆弱性加大，美國金融巨頭的貨幣投機炒作點燃了危機爆發的導火索，銀行出現擠兌，資本瞬間出逃，本國貨幣急劇貶值。
危機過後，多數亞洲國家積極調整政策，如今抗風險能力已大大增強。各國普遍采取更為靈活的匯率制度，早期銀行體系存在的雙重錯配問題基本得以克服，金融穩健性大幅提升，應對外部沖擊的能力得以提高。國際收支狀況普遍得到改善，目前東協10國和中日韓等國的平均外匯儲備占GDP比例在35%至40%之間。充裕的外匯儲備不僅增強了抵禦外部金融沖擊的能力，也為區域國家更好滿足多樣性的融資需求提供了條件。
亞洲金融危機催生了亞洲區域金融合作機制。2000年5月，東協與中國、日本和南韓（10+3）財長會議簽署了建立區域性貨幣互換網路的協定，即「清邁倡議」。之後，「清邁倡議」又升級為清邁倡議多邊化機制，為成員國在瀕臨流動性危機或發生危機時提供金融支持，目前資金規模為2400億美元。為順應新的需求，2021年成員國對多邊化協定條款進行修訂，更新貸款條件、增加融資幣種等，為擴大資金來源帶來新的可能性。各國還在災害融資支持、宏觀經濟構架、綠色永續發展和數位轉型等領域拓展金融合作。
區域經濟一體化是區域金融合作深化的基礎。近年來，亞洲區域內貿易和投資大幅增加，產業鏈不斷深化。目前亞洲區域內貿易占總貿易比重約為58%，區域內投資占總投資比重也超過一半。區域經濟一體化程度的提高，為提升區域金融一體化提供了基本面支持，也使各國對政策協調和危機救助提出了新要求。
當前新冠肺炎疫情仍在全球反復延宕，主要國家貨幣政策外溢性增強、金融危機傳染性加大，地區國家實作永續復蘇面臨金融穩定、能源安全等多重挑戰。對此，亞洲國家應進一步深化區域經濟金融合作，攜手增強抵禦金融風險的能力，構築更加完善的亞洲區域金融安全網。
（作者為中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心主任）
