華福證券研報指出，1）AI Agent密集釋出，AI操控螢幕的時代來臨。AI Agent智慧化的核心矛盾是模糊語句理解能力，與模型能力和使用者偏好積累強相關。由於操控螢幕需要解析螢幕，考慮私密安全，未來使用者偏好數據將放在端側手機廠。更看好App內部整合AI以實作內部功能簡化，手機品牌廠商利用底層作業系統優勢充當「中控」角色。系統級AI決定了手機廠將掌握流量分發權利，看好AI Agen時代手機品牌廠話語權增強。2）蘋果Apple Intelligence上線，接入ChatGPT帶動大模型發展。蘋果與OpenAI的合作是打造智慧體生態的重要一步，為打通技術賦能、場景套用和流量分發各環節，實作智慧體商業閉環提供了範例，該合作模式有望在行業內進一步推廣。建議關註：國產算力鏈，寒武紀、海光資訊等。數據中心硬體：中際旭創、工業富聯等。
