華鑫證券有限責任公司孫山山近期對水井坊進行研究並釋出了研究報告【公司事件點評報告：釋出回購公告，期待激勵計劃推出】，本報告對水井坊給出買入評級，當前股價為49.78元。
水井坊
事件
水井坊釋出回購股份公告。
回購公告正式釋出，與提議公告保持一致
公司擬回購股票數量100-200萬股，占公司總股本0.20-0.41%。回購價格不超過75元/股，回購總金額為0.75-1.5億元，來源為公司自有資金。回購期限為自公司董事會審議透過本次回購方案之日起不超過12個月。2月4日公司釋出提議回購公告，董事長範祥福提議公司回購總額為0.75-1.5億元，資金來源為公司自有資金，與本次回購公告一致。
期待激勵計劃推出，激發經營活力
公司本次回購股份全部用於實施員工持股計劃或股權激勵，若未能將本次回購的股份在股份回購實施結果暨股份變動公告日後三年內轉讓完畢，將減少註冊資本。
盈利預測
我們看好公司短期臻釀八號的增長，長期繼續推進高端品牌建設，加大對新一代井台的消費者培育，聚焦前八大核心市場，打造濃香白酒頭部品牌之一。我們預計公司2023-2025年EPS為2.59/3.00/3.46元，當前股價對應PE分別為19/17/14倍，維持「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、前八大市場增長不及預期、典藏大師及井台銷售不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年釋出的研報數據計算，浙商證券楊驥研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達88.09%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利12.58億，根據現價換算的預測PE為19.32。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有20家機構給出評級，買入評級14家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為63.5。
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