昨天LPR超預期下調，但是A股表現一般，再加上滬指已經五連陽，創業板指等多指數反彈振幅都超過10%，所以大家都覺得A股要調整了，但A股就是不走尋常路。
今天A股早盤出現推土機式上漲，大資金進場掃貨推動指數上漲，平安銀行漲停，食品飲料等大盤藍籌股板塊爆拉，大有逼空一把直上3000點的味道，這裏其實是內外資共振，外資僅早盤就買入超過100億。隨著滬指逼近3000點，A股碰到本輪反彈以來第一個實質性壓力位，畢竟3000點在股民心中意義非凡，兩周從2600反彈到3000點讓很多人開始恐高，大量獲利資金拋售，導致A股跳水。不過跳水振幅也沒那麽誇張，三大指數均紅盤報收。
對於早盤的大漲，有很多小作文和解釋，這裏給大家列舉幾條：傳IPO暫停；增發萬億國債，上調赤字率到3.5%；周末開大會，會有超預期政策；昨天量化被監管，市場放棄小微盤股切到大盤價值股；外資開始戰略性看多中國資產；隨著市場利率下行，險資的配置需求大增；賽局三月初兩會政策。
上面的說法大家看看就好，我們更想從增量資金來解釋。首先，經歷開年兩個月的殺跌後，A股籌碼出清的比較徹底，底部實際上是國家隊抄走了，國家隊基本是鎖倉的，所以這部份籌碼很穩，如果有增量資金拉起來很容易。
但是，當前A股流動性危機已經解除了，國家隊買入力度也大幅下降，節後這三天除了周一為了拉個開門紅國家隊買入比較多，周二、周三已經買的比較少了。所以，從增量資金來看，不能再去指望匯金大幅買入，今天匯金只在早盤買了一些滬深300ETF、上證50ETF，為早盤的上漲點了把火，後面就沒怎麽買了。
昨天我們提到後續的增量資金要看險資和外資，當前中國市場利率不斷下行，且利率下行是長期趨勢，這種資產荒的背景下險資是有買入高股息資產的需求，A股紅利指數一直在走牛市，銀行股節前就開始啟動了，這背後都有險資買入在推動，預計險資流入會持續下去。
除了險資外，還有大量的理財資金在債市裏抱團取暖，債市這兩年一直是牛市，這和紅利股走牛邏輯類似。如果後續政策足夠積極推動經濟回暖，這些沈澱在債市的資金也有望進入股市，當然，這就想的比較遠了，真到了這一步股市早就漲起來了。
再說外資，去年在全球股市新高的背景下A股走出大熊市，做空中國資產成為排在做多美股外最擁擠的交易，對於外資來說看空A股是一種政治正確。
但在春節前，外資對中國資產的看法發生了巨大的轉變，外資的態度已經由悲觀轉為中性。節前我們有寫過，iShares安碩中國大型股ETF(即 FXI)的看漲期權交易量上周飆升至一年多以來的最高水平，根據報道，美國資管公司積極推出中國主題ETF，押註市場復蘇。「中美股市之間的估值差達到了有史以來的最大振幅，我們認為現在就是投資中國的時候了。」這是總部位於紐約的美國金瑞基金(KraneShares)執行長Jonathan Krane近期在接受采訪時的一番表態。
可以看到，北向資金節前就開始持續流入，今天更是大幅凈買入136億，1月22日至今，北向資金凈買入超過450億。
資金流動是一種投票，其背後必然是市場的預期發生了變化。昨天超預期降息提振市場信心，房地產市場融資政策緩和了樓市風險，證監會換人後一系列政策也鼓舞人心，量化被監管提振士氣，總的來說，一系列因素使得市場風偏回升了。
具體來看盤面，截止收盤，上證指數漲幅為0.97%，創業板指漲幅為0.36%，港股恒生指數漲幅為1.57%，恒生科技指數漲幅為2.66%。兩市成交額放量至0.98萬億，兩市超過4100只個股上漲。
分行業來看，食品飲料、銀行、房地產、汽車、社會服務等行業領漲，通訊、煤炭、公用事業、傳媒四大行業下跌。可能是擔心今晚輝達業績，AI硬體板塊表現不佳。
今天最強勢的肯定是銀行板塊，兩千億的平安銀行漲停，招行漲超5%。很多朋友可能很疑惑為啥降息銀行還大大漲？其實銀行板塊上漲不是今天的事，節前就已經啟動了，大家去看招商銀行K線就明白了。之前銀行板塊大熊市（四大行除外）實際上是房地產市場風險的連鎖反應，市場擔心銀行資產暴雷，但隨著房地產救市政策持續出台，雖然樓市尚未企穩，但信用風險大幅緩解，銀行的資產修復必然帶動估值修復。
所以平安銀行的漲停壓根就不用解釋這麽多，銀行板塊估值在修復，而平安銀行跌的又多，修復空間會更大，自然有資金搶反彈。
還記得我們假期給大家的四條線索嗎？周一漲的是高股息和AI，今天就到了消費股和地產鏈，我們可以斷言今年A股逃不開這四個方向。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考
