中國基金報 吳娟娟
3月26日，米爾肯研究院全球投資者研討會（Milken Institute Global Investors’ Symposium）在中國香港召開。這是美國知名經濟智庫-米爾肯研究院首度在中國香港舉行投資峰會。
在3月26日的研討會上，香港財政司司長陳茂波在致辭中表示，疫情之後，香港的經濟基本面良好，但是資產市場與經濟基本面悖離，這背後是地緣政治等原因。陳茂波從六個方面介紹了香港國際金融中心建設的進展。在主題為「精準調節中國增長引擎」的圓桌討論中，香港投資管理有限公司行政總裁陳家齊建議投資者基於事實和數據決策，摒棄噪音以獲取關於中國市場的合理理解。她表示，香港投資管理公司追求財務目標的同時需要踐行戰略使命，以增強香港的長期競爭力。
據了解， 3月26日的米爾肯研究院全球投資者研討會以「共同繁榮，連線全球市場（Thriving Together，Bridging Global Markets）」為主題，吸引了全球超過500名商業人士參會。
陳茂波：香港的資產市場與經濟基本面悖離
陳茂波首先介紹了香港的經濟現狀。
他表示，香港經濟已從疫情中恢復。2023年香港本地生產總值（GDP）同比增長3.2%。2023年，赴港旅遊強勁反彈，私有部門的消費和整體投資亦獲改善。高企的利率水平胡地緣政治對出口構成一定障礙。物價水平方面，香港的通脹水平依然較低。2023年全年，香港通脹水平約為1.7%。2023年11月至2024年1月，香港經季節性調整的失業率為2.9%。
陳茂波發表演講，來源：記者拍攝。
在吸引人才、招商方面，香港取得顯著進展。首先，自2022年12月啟動引進重點企業辦公室計劃以來，已有超過50家企業落戶香港。它們將帶來超過50億美元的投資，創造1.3萬個就業崗位。香港投資推廣署亦吸引了380多家企業來港，這些企業合計將在香港投資70億到80億美元。
其次，自2022年12月啟動各種人才計劃以來，香港已收到16萬宗申請，超過10萬人已抵達香港。
第三，來自中東的資本正抵達香港。
陳茂波表示，盡管外部環境復雜，但是2024年香港有望實作2.5%~3.5%的GDP增長。這背後是出口改善，抵港旅遊持續恢復，企業和人才陸續落戶香港。
雖然香港經濟基礎穩固，但香港資產市場表現不盡如人意。去年，香港住宅地產價格平均下跌7%，股票市場價格平均下跌14%。無論是住宅地產還是股票市場都呈現量價齊跌的態勢。資產市場和經濟基本面的悖離原因包括高息環境等，地緣政治和其對資本流動、投資情緒的影響也是重要原因。短期來看，香港的政策目標是修復信心，而其中長期的策略則是推進高品質發展。
六方面推進國際金融中心建設
陳茂波介紹了香港推進國際金融中心建設的進展。
首先，上市平台。 去年香港成立了任務小組，以提升股票市場的流動性。目前香港政府正在落實相關建議。例如，香港將透過吸引更多的優質國際發行人和新資本赴港以改善上市制度。香港將改進交易機制，降低成本，提升投資者服務水平並加強市場推廣。
其次，與內地的市場互聯互通。 自10年前推出股票互聯互通機制以來，香港與內地的互聯互通機制不斷推進。如今，互聯互通機制涵蓋了債券、ETF和衍生品等。香港是國際投資者進入內地市場的首選平台。數據顯示，境外投資者透過股票互聯互通持有的內地股票占境外投資者持有內地股票總市值的70%以上。
在內地相關部門的支持下，股票互聯互通的範圍得以擴充。如今，國際公司可以進入股票互聯互通。截至目前，香港有24只股票可以用港元和人民幣雙幣交易，離岸人民幣持有者投資有了更多選擇。
第三，資產和財富管理中心。 截至2022年底，香港的資產管理和財富管理規模接近4萬億美元，其中三分之二的資金來自香港以外。2024年2月，兩地監管機構推出了「粵港澳大灣區跨境理財通2.0版本」。同時，為了吸引更多家族辦公室，香港推出了一系列政策措施。3月初，香港推出了新的資本投資者入境計劃，吸引富裕家庭和創業者來香港。
第四，離岸人民幣中心。 中國的進出口占全球貿易約14%，但人民幣結算僅占全球的4%。作為儲備貨幣，人民幣在全球貨幣中的占比僅為2%。隨著內地與其它地區的經濟聯系日益密切，人民幣的需求有廣闊的提升空間。香港致力於增強離岸人民幣業務的流動性、完善基礎設施和生態系，而離岸人民幣建設又將為香港提供巨大的發展機遇。
第五，綠色和永續融資。 2022年，香港發行的綠色債務和債券規模超過800億美元。香港發行的債券約占亞洲總額的三分之一。截至2023年底，香港共計約220只ESG（環境、社會和治理）基金，基金數量同比增長24%。這些基金合計的資產管理規模同比增長20%，達1.3萬億港元。
日前，香港釋出了關於發展永續性披露生態系的願景聲明，力爭成為首批將本地永續性披露標準與國際永續性標準委員會的永續性披露標準對齊的司法管轄區之一。
最後，虛擬或數位資產。 香港充分認識到區塊鏈在金融創新中可發揮的潛力。它是最早建立完整的虛擬資產服務提供商授權制度的司法管轄區之一，是全球具有虛擬資產適當投資者和消費者保護制度的城市之一。香港還計劃引入穩定幣的監管制度。
陳家齊：立足數據與事實，摒棄噪音
香港投資管理有限公司行政總裁陳家齊在主題為「精準調節中國增長引擎（Fine-tuning the China Growth Engine）」的圓桌討論中表示，若閱讀新聞，人們會得到很多關於中國的負面資訊。但是，她實地走訪，觀察到的是另一幅圖景。她從三個方面說起。一是中國正在經歷經濟轉型，從高速增長轉向更健康、更永續的增長。二是盡管中國經濟面臨不確定性，但是政府沒有回避問題。相反，他們意識到了問題，正在解決問題。三是她認為日前在北京召開的中國發展高層論壇2024年年會傳遞了如下資訊：政府支持市場開放，支持私營企業。
左二為陳家齊，來源：記者拍攝。
她補充道，務實的長期投資者不應該「一概而論」地看待風險。她區分了周期性、結構性風險。例如，中外的利率差異驅動跨境資本流動，這是一個周期性的問題。但除此之外，還有更長期的變量。例如，近期引起熱烈討論的「新質生產力」。她表示，會持續關註相關政策。陳家齊進一步表示，政策方面，她不僅會看主題、指導方針，還要看路徑和執行情況。抵達目標的時間表，抵達目標的機制和方法，這些對於實作目標至關重要。
作為中國的一部份，香港在關於中國的敘事中是不可或缺的。香港是強大的、充滿活力的、開放的經濟體。它擁有資本、人才和數據流動方面的優勢，這為書寫新的中國故事奠定了良好基礎。
香港投資管理公司肩負雙重使命
陳家齊表示，香港投資管理公司有雙重目標。首先，作為投資機構它追求財務報酬。其次，香港投資公司的目標遠非止於財務報酬，它還肩負長期戰略使命，即增強香港的長期競爭力。
陳家齊在發表觀點，來源：視訊截圖。
她從四個方面介紹了香港投資管理公司的工作。
首先，香港投資管理公司不是純粹的資本提供者。
其次，我們將自己視為香港相關生態系的建設者和支持者。例如，我們將專註於香港的風險投資產業，專註於香港擁有優勢的戰略領域，如氣候科技、金融科技、先進制造業、醫療健康科技等。
第三，香港是中國和世界的「超級聯系人」。透過與各行各業的人交流，陳家齊表示，其大致得出共識：中國有眾多有趣的機會。即便在承受壓力的行業中，投資者也可找到具有低估值和可觀長期增長潛力的機會。具體來看，她提到關註生物醫藥、汽車制造、動力電池以及化學工程等領域的機會。
最後，她強調了關註數據和事實，摒棄噪音的重要性。
陳家齊提到，2023年11月，全球制藥巨頭企業之一美國莫德納公司在中國第一個藥廠——美德納中國研發生產總部計畫開工建設。此外，大眾汽車集團在華設立德國總部以外最大研發中心，聚焦智慧網聯汽車的研發。再者，西門子在深圳成立了工業軟體研發中心。這些事實表明，全球機構基於商業決策選擇中國。她認為人們應該多關註這些事實。
編輯：艦長
稽核：許聞
